БПИФ и ETF — отличия и сходства

1 мин. чтения

БПИФ и ETF

Новички, выходящие на фондовый рынок, не всегда могут сразу разобраться, в чём разница между биржевым паевым фондом БПИФ и ETF. На первый взгляд, эти инструменты выглядят очень схожими — ведь оба относятся к категории биржевых фондов.

Классические ПИФы и ETF — это инструменты коллективных инвестиций. Обычно ETF или ПИФ повторяет структуру индекса, говоря простыми словами — это «корзина с акциями или облигациями или на товарную группу».

БПИФ — самый молодой из доступных на отечественном рынке инструментов. Впервые подобные фонды появились в сентябре 2018 г. ETF как класс активов ведут свою историю с 90-х годов прошлого века. На Мосбирже некоторые бумаги от FinEx обращаются уже почти 7 лет.

Чаще всего ETF повторяют тот или иной биржевой индекс или стоимость базового товара. БПИФ же могут представлять собой инструменты с большей диверсификацией, одновременно включая в себя акции, облигации и т. д.

При этом принципы работы двух инвестиционных инструментов схожи: покупка такой ценной бумаги позволяет получить достаточно диверсифицированный портфель. Управляющая компания совершает торговые операции, стремясь приумножить стоимость чистых активов (СЧА) и проводя ребалансировку для обеспечения максимального соответствия лежащему в его основе бенчмарку (ориентиру для следования).

Подавляющее большинство БПИФ и ETF на Мосбирже не выплачивают дивиденды, реинвестируя их. Исключением является фонд RUSE от ITI Funds. Напротив, многие зарубежные ETF фонды регулярно поощряют своих участников дивидендными выплатами.

С дивидендов БПИФ не платится налог. Дивиденды ETF, напротив, облагаются по ставке 13%. Но до того как сам инвестор уплатит налог, еще фонд отдаст государству 15% от полученных дивидендов как нерезидент. Таким образом, выходит двойное налогообложение, что в долгосроке снижает доходность инвестиций в подобной ETF.

Различия между БПИФ и ETF

ETF международная форма инвестиций, проверенная годами с жестким контролем.
БПИФ — российский вариант ETF, это как бы ETF, но на наш манер).


ETF — иностранная юрисдикция.
БПИФ — отечественное законодательство, которое еще не развито в плане фондового рынка.

ETF — прозрачная структура управления. Вы знаете, что покупаете, какая ошибка слежения, чему следует индекс….
БПИФ — абсолютная непрозрачность структуры фонда. У 90% ПИФов вы не найдёте их состав и регламент. А если и найдёте, то там очень мутные формулировки «чему следует этот ПИФ».

ETF — понятные и прозрачные комиссии.
БПИФ — скрытые комиссии, не прозрачность в этом плане большая, плюс обычно комиссии выше чем у ETF.

ETF — кастодиан, маркетмейкер, аудитор — это все внешние фирмы. Получается что за прозрачностью следят много разных независимых лиц.
БПИФ — обычно контролируется подконтрольными управляющей компании лицами.

0 0 голос
Оцените статью
Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Обратная связь
Все комментарии